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华盛证券-港股策略:一月优选金股

发布时间:2022-08-13 02:04:24 来源:万博网页版登录 作者:万博网页版在线

  :和1000亿元7天期公开市场逆回购操作,中标利率分别为2.85%、2.10%,均较上期下降10个基点。预期货币宽松政策大概率会延续,需要货币政策上维持宽松来降低金融机构的息差压力,支持实体经济的运作,体现了稳增长的政策导向。房地产并购贷不再计入“三道红线项重大工程项目都。”

  1.国外方面:美国商务部最新公布的零售数据显示去年12月零售销售较11月骤减1.9%,远高于预估的下降0.1%,创下10个月来最大降幅,新冠变种病毒株Omicron蔓延及通膨影响消费者支出是普遍的市场解读。

  2.12月份高居不下的CPI,同比上涨7%,自1982年6月以来最高的涨幅,消费者感受到通膨带来的压力,综合零售数据下滑更多是高通胀所引致的,鲍威尔承诺控制通胀,宽松预期的逻辑会将受到紧缩货币政策挑战,港股市场需要消化和等候美联储的政策落地。

  3.我们并不担心担大通胀出现,全球协同分工的程度远高于以往,抵消了通胀压力和美国工人议价能力,即使缩短或重塑供应链但并非将供应链移回已发展国家,供需关系下本国工人议价能力的受限。

  4.国内方面:12月CPI上行趋势放缓,环比由升转降,同比涨幅也有所回落,为货币政策留下空间。

  5.1月18日,央行分别下调逆回购和MLF利率10bp,经济行压力下降息的迅速到来,央行1月17日开展7000亿元1年期MLF操作和1000亿元7天期公开市场逆回购操作,中标利率分别为2.85%、2.10%,均较上期下降10个基点。

  6.预期货币宽松政策大概率会延续,需要货币政策上维持宽松来降低金融机构的息差压力,支持实体经济的运作,体现了稳增长的政策导向。

  7.房地产并购贷不再计入“三道红线项重大工程项目都有利于基建投资和建筑行业。

  8.降息也有助于市场风险偏好的提升,有利于股票市场,内地PPI-CPI剪刀差的缩窄有利于中下游企业盈利修复。

  9.考虑1)今年内房债务到期集中于前三季,房企流动性风险事件可能在上半年再度困扰港股市场。

  11.投资建议:主线一:CPI-PPI剪刀差修复逻辑下,看好提价能力较强的日常消费类股,如啤酒及乳业股。

  12.主线二:继续寻找及持有基建相关提振经济的公司,严守盈利护城河,绿色建筑和预制组件建筑将迎来更好的发展机遇。

  13.主线三:坚信碳中和打开新能源长期增长的空间,相对看好新能源发电的运营商。

  14.主线四:拥抱新能源汽车产业链主题,寻找未来细分赛道的赢家,特别在零部件及芯片领域。

  15.主线五:国策支持汽车消费,汽车金融助力降低年龄门坎,4S店择优持股不变。

  16.主线六:高端制是国家十四五期间的重要战略性规划,是升级转型的关键,迭加受益于大宗商品高景气度,宜布布局国内领先高端装备行业。

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